黄金周评:无视美国重磅数据,金价10美元区间窄幅波动,本周迎美联储决议考验

黄金周评:无视美国重磅数据,金价10美元区间窄幅波动,本周迎美联储决议考验

(现货黄金走势图)

上周一(1月22日)美市早盘,由于美联储3月份降息的希望消退,金价下跌,失守2020美元关口。而交易员则等待美国关键经济数据和主要央行政策会议。
Kinesis Money市场分析师Carlo Alberto De Casa表示:“目前,央行的言论与市场定价之间存在不对称。”“市场现在正在重新定价,并且正在改变这种观点,并意识到人们对央行(降息)决定过于乐观。”
美联储官员表示,在做出降息决定之前需要掌握更多通胀数据,并且降息的基准是在第三季度,金价上周下跌约1%,为六周来最大单周跌幅。
根据CME美联储观察工具,交易员目前预计美联储3月份降息的可能性约为48%。
投资者将关注周三公布的美国PMI预览报告、周四公布的第四季度GDP预估数据以及周五公布的个人消费支出数据,以获取更多利率线索。
较高的利率增加了持有金条的机会成本。
美国PMI数据“超级强劲”,金价失守2020 美联储3月首降“彻底泡汤”
上周三(1月24),美国商业活动强劲,尽管美元走软限制了跌幅,但金价下跌,同时投资者期待更多经济指标来评估美联储何时可能首次降息。
最新发布的数据显示,美国1月制造业PMI初值录得50.3,为15个月新高;制造业产出指数录得48.7,为2个月新高;服务业PMI初值录得52.9,为7个月新高;综合PMI初值录得52.3,为7个月新高。
标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示,从PMI数据来看,美国经济今年的开局令人鼓舞,企业增长速度明显加快,同时通胀压力急剧降温。1月商品和服务的产出均创下去年6月以来的最快增速,需求状况的改善使增长势头更上一层楼。新订单流入量现已连续三个月回升,帮助提升了企业对未来一年的信心,达到2022年5月以来最乐观的水平。由于1月的价格上涨速度为2020年初疫情封锁以来最慢,销售价格通胀率目前低于疫情前的平均水平。调查显示,供应延迟加剧,而劳动力市场仍然紧张,未来几个月需要密切关注成本压力,但目前调查发出了一个明确而受欢迎的信息,即经济增长有韧性,通胀大幅减弱。
道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali表示:“金价几乎不受利率市场鹰派重新定价的影响,因为有迹象表明,尽管市场预计美联储降息周期即将开始,但投资者的黄金仓位历来不足。”
强劲的美国经济和央行官员的抵制正在导致一些投资者重新考虑他们对美联储今年降息速度的押注。
根据芝商所的FedWatch工具,打开新选项卡市场预期美联储将在1月30日至31日的政策会议上维持利率不变,并推迟了首次降息的时间框架。
3.3%!美国GDP数据“闪瞎双眼” 金价一度上破2020 通胀压力缓解助燃降息押注
上周四(1月25日),根据美国政府上周四公布的数据,第四季度实际GDP年化季率初值录得增长3.3%,2023年全年经济增长率为2.5%。增长的主要动力实际个人消费支出季率初值录得增长2.8%。
随着通胀降温推动消费者支出,美国第四季度经济增速超出预期,为去年出人意料的强劲增长画上了句号。2023年全年,美国经济增长2.5%。商业投资和房地产市场也帮助推动了上季度高于预期的经济增长。这打破了许多华尔街经济学家的预期,即美国即将陷入衰退。尽管美联储加息给家庭和企业带来了负担,但持续的就业增长和通胀下降持续推动了消费者支出。在假日消费好于预期的提振下,第四季度数据表明,美国经济在新的一年里保持了一些势头,这让人们预期,经济扩张的基础更加稳固。
美国GDP数据公布后,美国短期利率期货上涨,因交易员加大了对美联储降息的押注。据CME“美联储观察”,美联储3月维持利率不变的概率为58.4%。
GDP数据发布后,现货黄金短线走低8美元,交投在2010附近,但很快短线回升逾10美元,一度站上2020。
机构评美国GDP数据:第三季度GDP强劲增长4.9%的部分原因是库存的增加。经济学家曾认为,第四季度将出现一些回落——换句话说,库存下降或增长放缓将拖累GDP。但最终,这一项目的影响基本上是中性的。
机构评美国GDP数据:由于消费者支出强劲,美国第四季度经济增速快于预期,而且在美联储大幅加息后,美国经济没有在2023年出现衰退,全年经济增长率为2.5%。此外,GDP报告也显示上季度通胀压力有所缓解,因此,外界普遍预计美联储将在今年上半年的某个时候开始降息。
重磅!美联储青睐通胀指标PCE降至3%以下,金价站上2025 但降息预期再遇冷?
上周五(1月26日),最新发布的数据显示,剔除了波动较大的食品和能源部分的核心PCE物价指数年率增长2.9%,市场预期为3%。实际个人消费支出月率连续第二个月攀升,增长0.5%。作为消费支出的主要支撑因素,实际可支配收入增长了0.1%,增幅为三个月来最小。
利率期货交易员继续认为,美联储5月份首次降息的可能性最大,3首次降息的可能性略低于50%。
据CME“美联储观察”:美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%,降息25个基点的概率为2.6%。到3月维持利率不变的概率为52.6%,累计降息25个基点的概率为46.2%,累计降息50个基点的概率为1.2%。
PCE数据公布后,现货黄金短线波动,多空在2020美元附近博弈后突然拉升。COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月26日21:30–21:31一分钟内买卖盘面瞬间成交2470手,交易合约总价值5.0亿美元。
机构评论称,美国消费者继续表现出韧性。这可能会让美联储在更长时间内按兵不动。在今天上午的数据公布之前,所有的焦点都集中在PCE通胀方面。这些数据基本符合预期,不过2.9%的核心PCE物价指数年率略好于预期,将有助于通胀回落的说法。但是,火爆的是消费,本月消费大幅增长,且上月数据有所上修。
财经网站Forexlive表示,三个月和六个月年化核心和整体PCE现在都低于美联储的目标。
Dakota Wealth高级投资组合经理Robert Pavlik表示,数据符合预期,这与我们一直听到的关于消费支出有助于促进经济增长的说法是一致的,现在这两个数字与上个月相比都有所上升,但我不认为这对整个市场有太大影响。通胀走低有可能发生,但需要更多时间。但你看到的是一个增长缓慢的经济体,可能会被5.25%或更高的利率扼杀。因此如果想让经济继续好起来,就必须把利率调低。否则,经济可能会受到当前利率环境的负面影响。

就预期而言,美联储预计将维持借贷成本不变,但可能会在会后政策声明中放弃紧缩倾向。
尽管最新GDP报告所反映的强劲经济增长有利于政策制定者保持鹰派倾向,但通货紧缩方面取得的进展使得有理由开始为转向宽松立场奠定基础。正是由于这个原因,不应完全排除鸽派结果的可能性。
如果美联储主席鲍威尔采取较为温和的立场,并表示对降息广泛参数的审议已顺利进行,并且与上次会议相比取得了进一步进展,交易者应为债券收益率可能大幅回调做好准备。这应该会支撑金价。
反之亦然。如果联邦公开市场委员会(FOMC)主席选择推迟大幅降息的市场定价和首次降息的时间,那么收益率应该会继续回升,从而提振美元并打压贵金属。然而,考虑到鲍威尔上个月的转向,这种情况不太可能实现。

可能的结果是,突破阻力位可能推动黄金升至2065美元。如果进一步走强,多头可能会发起攻击2080美元。相反,如果支撑位突破,可能会看到回调至1990美元,然后是1975美元。从此时开始持续疲软可能会让200日移动平均线发挥作用。
THE END
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