净利同比降99.1%!投资收益拖累中国人寿(02628)Q3业绩

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获悉,10月26日,中国人寿(02628)三季报出炉。数据显示,今年前三季度,受权益市场持续低位运行影响,投资收益同比下降,公司归属于母公司股东的净利润为162.09亿元,同比下降47.8%;同期,实现营业收入7093.33亿元(人民币,下同),同比增长1.2%。值得注意的是,三季度中国人寿实现归母净利润0.53亿元,同比下降99.1%。对于净利润的下降,中国人寿表示,主要受权益市场持续低位运行影响,投资收益同比下降。
中国人寿副总裁刘晖在第三季度业绩发布会上表示,三季度股票市场持续低迷且结构分化比较明显,导致公司权益投资同比下滑。同时叠加低利率环境下固收期内收益的下行,所以公司今年整体的投资收益承压,目前这也是保险行业共同面对的一个难题。
刘晖对于利润承压及资产减值损失增加至300亿解释道,“2022年权益市场出现了大幅的回撤,作为机构投资者,公司去年在两个相对低位布局了一些权益资产。但是到了今年,资本市场维持低位震荡。在这种情况下,持有的权益组合超过一年以后会形成一定的权益价差的亏损,从而使公司总体的投资收益阶段性的承压。”
中国人寿在三季报中分析,复杂严峻的资本市场环境下投资收益持续承压。第三季度,国内债券利率低位波动,中枢进一步下行,固定收益类资产配置压力持续;股票市场延续低位震荡,公开市场权益品种收益压力进一步加大。
保费收入、新单保费、首年期交保费规模与增速均创近三年历史同期新高
数据显示,前三季度,中国人寿保险业务核心指标——新业务价值继续保持增长,同比增长14.0%。公司前三季度实现保费收入5787.99亿元,同比增长4.5%;新单保费1966.56亿元,同比增长14.8%;其中首年期交保费为1059.82亿元,同比增长16.0%。保费收入、新单保费、首年期交保费规模与增速均创近三年历史同期新高。同时,业务结构实现优化。前三季度十年期及以上首年期交保费为446.39亿元,同比增长15.4%,占首年期交保费的比重为42.12%,较上半年上升2.13个百分点。
在寿险公司受关注的销售队伍方面,中国人寿介绍,公司坚持有效队伍驱动业务发展,稳步推动销售队伍向专业化、职业化转型。截至三季度末,中国人寿总销售人力为72.0万人,其中个险销售人力为66.0万人;队伍质态优化,队伍产能提升,个险板块月人均首年期交保费同比提升28.6%。
截至报告期末,中国人寿核心偿付能力充足率达161.25%,综合偿付能力充足率达232.68%,持续保持较高水平,最近两期(2023年一季度、二季度)风险综合评级结果分别为AAA级、AA级。
中国人寿表示,将坚持稳中求进工作总基调,坚持“稳增长、重价值、优结构、强队伍、推改革、防风险”的经营策略,统筹做好业务发展和队伍建设,深入推动重点领域改革,深化营销体系改革,做好康养生态的赋能与落地,全力提升客户经营服务能力,增强数字化迭代支撑能力,持续强化消费者权益保护,筑牢风险防控底线,切实推动公司高质量发展行稳致远。
花旗称,国寿的长期新业务价值增速将从上半年的20%,下降至首九个月的14%,可能是龙头保险公司中增速最慢。同时,在IFRS 9和IFRS 17的新会计准则下,该行预测国寿首九个月盈利同比降幅将高达33%,是同行中降幅最大,因股票投资配置增加,从而导致更多按市价计亏损。但对国寿2024财年开门红销售进展保持乐观。
招商证券表示,公司前三季度产品策略保持定力、负债端表现稳健,全年NBV增速有望维持两位数水平;24年开门红已上市的3年交8年满期“鑫耀龙腾”两全险、3年交8年满期“鑫禧龙腾”年金险等预计也取得了较好销售表现,监管近期发文规范有利于行业长期平稳健康发展,公司24Q1及明年表现依然值得期待。
保险行业正处于转型攻坚期,预计2024年有望实现开门红
近日,中国保险保障基金有限责任公司发布《中国保险业风险评估报告2023》(以下简称《报告》)。《报告》显示,2022年,保险业运行态势平稳,坚决守住了不发生系统性风险的底线。不过也要看到,2022年,我国保险业投资端存量问题与新增风险并存,人身险行业转型仍处于攻坚克难阶段,财产险行业保险风险需持续关注,保险公司资本补充压力较大,保险公司治理能力需持续提升,合规管理存在不足。总体来看,保险业正处于转型攻坚期,旧的风险尚未出清,新的风险仍在积累,推动高质量发展仍需克服不少困难挑战。
9月10日,金融监管总局发布通知要求,保险公司应加强投资收益长期考核,在偿付能力季度报告摘要中公开披露近三年平均的投资收益率和综合投资收益率。金融监管总局的数据显示,截至2023年二季度末,保险公司总资产29.2万亿元,同比增长9.6%。保险资金运用余额26.8万亿元,同比增长9.7%。保险公司原保险保费收入3.2万亿元,同比增长12.5%,提供风险保障金额6930万亿元,赔款与给付支出9151亿元,同比增长17.8%。
10月18日,国家金融监管总局向各人身险公司下发《关于强化管理促进人身险业务平稳健康发展的通知》,分别从科学制定年度预算、严格执行报行合一、规范销售行为、加大查处力度等四方面对人身险公司推进开门红过程中常见的违规行为进行预警。
国泰君安证券表示,开门红启动在即,看好更长筹备期和低基数下的NBV超预期。预计资本市场波动以及存款利率下调背景下居民保险储蓄需求仍然旺盛,维持行业“增持”。
开源证券认为,8、9月新单销售承压符合市场预期,预计全年仍能保持较高景气度。展望看,客户需求有望得到逐步修复,队伍掌握新产品销售技能时间充足,新产品相较竞品仍具有一定吸引力,预计开门红预收进展相对良好。负债端复苏逻辑顺畅,供给端不断推进渠道转型、“保险+”服务以及负债成本优化,需求端储蓄型产品需求长期存在且有望进一步提升,负债端积极因素不断累积,2024年有望实现开门红。

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